הערכת שווי

הערכת שווי עסקית דורשת הבנה מעמיקה של האופן שבו נוצר ערך לפני מועד ההערכה, וכיצד הוא ימשיך להיווצר בעתיד. הבסיס להערכת שווי עסקי הוא היכולת להבין כיצד חברה מטפחת רעיונות או מושגים ומפרסת את ההון המושקע שלה, במטרה להניע תשואות העולות על עלות ההון שלה. תהליך יצירת הערך אינו הולך בנתיב אחד, אלא בנתיבים רבים המשתנים בהתאם לענף ולמיקום החברה במחזור החיים שלה. הבנת תהליך זה היא לב ליבה של ניסיון ההערכה הנרחב שלנו, בין אם אנו מבצעים ניתוח הערכות שווי לצורך דיווח פיננסי, מס, M&A, תכנון אסטרטגי, ארגון מחדש של עסקים או מטרות סכסוך והתדיינות משפטית.

.
רבים תיארו הערכת שווי עסקית כאמנות ומדע. ההיבט המדעי והאנליטי משתמש במגוון גישות או שיטות המיושמות לא רק בנושא ההערכה עצמה, אלא גם בפיתוח תשומות מסוימות במדידה (למשל עלות הון, הנחות ופרמיות). שיטות ההערכה הנפוצות ביותר כוללות את גישות העלות, השוק או ההכנסה (DCF). למרות שגישת העלות עשויה להיות מיושמת מדי פעם, גישות ההכנסה והשוק הן ללא ספק הנפוצות ביותר בהערכת עסקים. גישת ההכנסה מודדת ערך המבוסס על הערך הנוכחי של תזרימי המזומנים העתידיים של המפעל העסקי, ואילו גישת השוק נשענת על יישום מכפילי שוק של חברות דומות או עסקאות דומות לחברה הנושאת.

אומנות הערכת השווי טמונה ביכולת ליישם כלים אלה בצורה יעילה תוך ניצול שיקול דעת מקצועי. סוג זה של תובנה נרכש לאורך שנים של ניסיון בכל קשת מחזורי החיים של החברה, תעשיות, תחומי שיפוט ומטרות הערכה, ודורש גם הבנה מעמיקה של דרישות וציפיות הרגולטורים ובעלי עניין אחרים.